原标题：房企减免不增利 房子就越买就越喜利润去哪了？风风火火的房地产业沦为了近半年来中国尤为注目的行业，不过着急得这么繁华，最后的数据结果毕竟房企利润率大大下降。截至11月2日，根据机构对132家上市房企三季度的统计数据表明，平均值利润率跌到至7.8%，再行创意较低。将近四年来尽管房企的业绩大大冲高，但是利润率持续下降已沦为常态，预示着本轮调控了解，未来房企的利润率还将建构新高。

减免不增利不久前，国家统计局公布的三季度统计数据表明，中国1-9月房地产开发投资7.46万亿元，同比快速增长5.8%。1-9月商品房销售面积105185万平方米，同比快速增长26.9%；1-9月商品房销售额80208亿元，快速增长41.3%，去年同期这一数值为56745亿元。

可见今年前三季度房地产销售市场的疯狂程度。某种程度的数据在上市公司的业绩中也有所反映。

累计到今年三季度，房企年销售目标的平均值完成率高达95.1%。其中碧桂园、先河、时代地产、奥园、中骏、瑞安、金地、新城等企业早已已完成年度任务，另外其他企业也皆相似年度任务。

尽管132家上市房企合计营业收入高达8780.5亿元，而净利润只有687.8亿元，利润仅有为7.8%。今年上半年房企的利润率为8.15%，2015年为10.1%。

同时大型上市房企的盈利能力也有所趋弱。销售清净利率高于10%的将近七成，其中万科为9.65%，绿地控股为4.09%；销售清净利率多达30%只有浦东金桥、中国国贸等9家公司。不仅如此，房企的负债率更进一步下跌，扣减预收账款后的资产负债率多达65%的超过57家，其中*ST珠江、天津松江、绿地控股、信达地产、阳光城等公司堪称高达80%以上。

万科为67.6%，保利地产（保利西山林语 保利新的茉莉公馆）为57.5%、金地集团为58.3%。利润去哪了为何销售业绩大大冲高，房子就越买就越喜，开发商的利润却在大大增厚？2016年三季度样本房企扣非后的净利润，有34家房企同比下降。

其中，天房发展下降最显著，三季度扣住非后净利润为-3.99亿元，与去年同期的0.4亿元比起，下降大约11倍。此外，城投控股、首开股份、北京城建等，在扣非后净利润下降也较为显著，同比分别下降41.89%、23.26%与12.32%。分析明确原因，其中首开股份三季度扣住非后净利润下降，主要是因为本期承销的是2013年、2014年的降价项目，且合作项目为主。

另一家北京国资企业北京城建，扣住非后净利润也经常出现12.32%的小幅下降。主要原因在于其主要项目多为棚原有改为项目，项目开发进度比较迟缓，回款较快。借此不难看出本轮房企的利润率下降主要是由于过去两年间的降价，同时牵头拿地联合开发的成本较高，也有是因为牵涉到到棚原有改为项目。

此外，北京商报记者注意到，去年高额的融资成本也是导致房企利润率下降的主要原因。例如今年3月万科发售了30亿元中期票据，利率为3.2%，4月发售了三笔于2019年届满合计36.5亿港元的有借贷票据，年息堪称较低至2.5%，而2015年，万科的加权平均融资成本高约6.54%，某种程度龙湖2016年上半年发售了两期共81亿元公司债，利率介于3.19%-3.75%之间。市场趋冷即使不调控，今年出有了那么多高价地，未来房企也很难消化，预计未来两年房企的经营境况不会更糟，利润率更进一步下降。

上海同策机构研究总监张宏伟向记者回应。今年前9个月，房企平均值拿地成本为6466元/平方米，而在2015年同期，拿地平均值成本只有4261元/平方米，也就是说在今年前三季度房企的拿地成本平均值提升了51.8%。在万科的三季报中，万科这样阐释，从万科持续仔细观察的14个主要城市来看，三季度土地整体成交价溢价率早已上升至111%。受到调控影响，房价的涨幅速度显著跟上地价的节奏，现在早已经常出现一些项目的土地成本占到到售价七成左右的现象，未来这一情况可能会较多地经常出现。

张宏伟回应。同时标普全球评级回应，中国政府近期实施诱导资产价格攀升的削减政策，有可能巩固房地产开发商的再融资前景，随着开发商遭遇销售下降和利润率上升，它们有可能将步入较艰苦的时期。

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